อธิบาย Margin Call: ระดับมาร์จิ้น เลเวอเรจ และ Stop-Out

บัญชีเทรดอาจแสดงยอดคงเหลือเป็นบวก แต่ยังใกล้ถูกบังคับปิดสถานะได้ ยอดคงเหลือบันทึกเงินที่ลงบัญชีแล้ว ส่วนผลขาดทุนจากโพซิชันที่เปิดอยู่อาจทำให้อิควิตี้ที่เหลือสำหรับรองรับโพซิชันลดลงมาก

Margin Callเกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ดังกล่าว กล่าวคือ บัญชีไม่เป็นไปตามเงื่อนไขมาร์จิ้นที่กำหนดอีกต่อไป ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับกฎของผู้ให้บริการ ซึ่งอาจส่งผลให้มีการแจ้งเตือน กำหนดให้เติมหลักประกันให้เพียงพอ หรือจำกัดการเทรด

ตัวเลขสำคัญคืออิควิตี้ที่มีอยู่ในขณะนี้ มาร์จิ้นที่ต้องใช้ในขณะนี้ และระดับที่โบรกเกอร์กำหนดให้เข้าแทรกแซง การฝากเงินเมื่อสัปดาห์ที่แล้วไม่ได้บ่งบอกมากนักถึงสถานะมาร์จิ้นในวันนี้

1. อิควิตี้และมาร์จิ้น: อะไรรองรับการเทรดอยู่?

พิจารณาบัญชีที่มียอดคงเหลือ USD 3,600 และมีผลขาดทุนรวมจากโพซิชันที่เปิดอยู่ USD 1,200.

โดยไม่นับเครดิตและรายการปรับปรุงอื่น ๆ:

อิควิตี้ = ยอดคงเหลือ + กำไรหรือขาดทุนที่ยังไม่รับรู้

USD 3,600 − USD 1,200 = USD 2,400

ยอดคงเหลือยังคงแสดง USD 3,600 แต่อิควิตี้ของบัญชีอยู่ที่ USD 2,400

สมมติว่าผู้ให้บริการกำหนดให้ใช้ มาร์จิ้น USD 1,500 สำหรับโพซิชันเหล่านั้น มาร์จิ้นคือหลักประกันที่ต้องใช้เพื่อรองรับมูลค่าการลงทุน ไม่ใช่ค่าธรรมเนียมการเทรดที่หักจากอิควิตี้ และไม่ใช่ขีดจำกัดของผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น

ตามการคำนวณแบบง่าย:

มาร์จิ้นคงเหลือ = อิควิตี้ − มาร์จิ้นที่ใช้

USD 2,400 − USD 1,500 = USD 900

ตัวเลขเหล่านี้แสดงข้อมูลคนละอย่าง:

การคำนวณเครดิต ค่าคอมมิชชัน เงินทุนที่ถูกกันไว้ และรายการปรับปรุงอื่น ๆ ที่แน่นอนนั้นขึ้นอยู่กับบัญชี โดยหน้าจอแสดงบัญชีของ MetaTrader จะแยกรายการเหล่านี้ แทนที่จะถือว่ายอดคงเหลือเป็นภาพรวมทั้งหมด

มาร์จิ้นคงเหลือไม่ใช่วงเงินที่แนะนำให้ใช้ การใช้ความสามารถที่มีอยู่ทั้งหมดเพื่อเปิดโพซิชันเพิ่มอาจทำให้เหลือพื้นที่รองรับการเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่เป็นไปตามคาดเพียงเล็กน้อย

2. ระดับมาร์จิ้น: การแสดงความสามารถในการรองรับเป็นเปอร์เซ็นต์

การคำนวณที่ใช้กันทั่วไปบนแพลตฟอร์มจะแสดงส่วนของทุนเทียบกับมาร์จิ้นที่ใช้ไป:

ระดับมาร์จิ้น (%) = ส่วนของทุน ÷ มาร์จิ้นที่ใช้ไป × 100

MetaTrader 5 ใช้ความสัมพันธ์ระหว่างส่วนของทุนกับมาร์จิ้นนี้ในการแสดงระดับมาร์จิ้น

สำหรับบัญชีข้างต้น:

USD 2,400 ÷ USD 1,500 × 100 = 160%

หมายความว่าส่วนของทุนเท่ากับ 1.6 เท่าของข้อกำหนดมาร์จิ้น ไม่ได้หมายความว่าบัญชีทำกำไรได้ 160% หรือสามารถขาดทุนได้ 160% ของยอดคงเหลือ

เปอร์เซ็นต์จะเปลี่ยนแปลงเมื่อค่าใดค่าหนึ่งในการคำนวณเปลี่ยนไป:

• ส่วนของทุนที่ลดลงทำให้ระดับมาร์จิ้นลดลง
• ข้อกำหนดมาร์จิ้นที่สูงขึ้นก็ทำให้ระดับมาร์จิ้นลดลงเช่นกัน
• การคืนมาร์จิ้นที่ใช้ไปอาจทำให้เปอร์เซ็นต์เพิ่มขึ้นโดยไม่ได้ทำให้การขาดทุนจากการเทรดกลับคืนมา

หากไม่มีการใช้มาร์จิ้น การหารนี้จะมีตัวหารเป็นศูนย์ แพลตฟอร์มอาจเว้นช่องนี้ว่างหรือแสดงค่าเฉพาะ ซึ่งไม่ควรอ่านว่าเป็นเปอร์เซ็นต์ทั่วไป

3. อะไรทำให้เกิด Margin Call ในการเทรดฟอเร็กซ์?

การขาดทุนที่ยังไม่ปิดสถานะเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้เกิด Margin Call แต่ไม่ใช่สาเหตุเดียว

การขาดทุนทำให้ส่วนของทุนลดลง

โพซิชันอาจยังเปิดอยู่ขณะที่ผลขาดทุนเพิ่มขึ้น จนกว่าจะบันทึกผลขาดทุนนั้น ยอดคงเหลืออาจดูแทบไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าส่วนของทุนและความสามารถในการรองรับมาร์จิ้นจะลดลง

โพซิชันหลายรายการอาจส่งผลพร้อมกัน ตั๋วคำสั่งที่แยกจากกันไม่ได้หมายความว่าความเสี่ยงจะแยกจากกันเสมอไป การเทรดหลายรายการที่ได้รับผลกระทบจากการเคลื่อนไหวของสกุลเงินเดียวกันอาจมีมูลค่าลดลงพร้อมกัน

การเทรดเพิ่มเติมทำให้ข้อกำหนดเพิ่มขึ้น

การเปิดโพซิชันเพิ่มอาจทำให้มาร์จิ้นที่ใช้ไปสูงขึ้น แม้ยังไม่มีผลขาดทุนใหม่จำนวนมาก บัญชีก็อาจมีความสามารถในการรองรับภาระผูกพันลดลง

ข้อกำหนดมาร์จิ้นเปลี่ยนแปลงได้

ตัวหารไม่ได้คงที่เสมอไป ข้อกำหนดอาจแตกต่างกันตามกฎของตราสาร ระดับความเสี่ยง อัตราแลกเปลี่ยน หรือการเปลี่ยนแปลงที่ผู้ให้บริการประกาศ ตัวอย่างเช่น FXCM ระบุว่าข้อกำหนดมาร์จิ้นอาจเปลี่ยนแปลงตามความผันผวนและอัตราแลกเปลี่ยน

ค่าใช้จ่ายและการถอนเงินลดเงินทุนที่ใช้รองรับได้

ค่าธรรมเนียมทางการเงิน ค่าคอมมิชชัน หรือการถอนเงินที่บันทึกแล้วอาจทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง สเปรดที่กว้างขึ้นอาจทำให้มูลค่าของโพซิชันที่เปิดอยู่ลดลงด้วย

นี่คือเหตุผลที่ไม่สามารถประเมินความเสี่ยงจากเลเวอเรจฟอเร็กซ์ได้จากอัตราเลเวอเรจที่โฆษณาไว้เพียงอย่างเดียว ต้องพิจารณาความเสี่ยงที่บัญชีมีต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาด การขาดทุน ค่าใช้จ่าย และข้อกำหนดหลักประกันร่วมกัน

4. Margin Call และ Stop-Out เป็นเหตุการณ์ที่แตกต่างกัน

Margin call ระบุว่าบัญชีเข้าสู่เงื่อนไขมาร์จิ้นที่ผู้ให้บริการกำหนดแล้ว Stop-out หมายถึงการลดหรือปิดโพซิชันโดยบังคับตามกฎการปิดสถานะที่เกี่ยวข้อง

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ เพราะการแจ้งเตือนไม่ได้หมายความว่าจะมีเวลาให้ฟื้นตัว

ตัวอย่างที่ชัดเจนคือ หน้าสนับสนุนลูกค้าของ Pepperstone ใน EU อธิบายการแจ้งเตือน margin call บน MT4/MT5 เมื่อระดับมาร์จิ้นลดลงต่ำกว่า 90% โดยระบุ 50% เป็นระดับ stop-out สำหรับลูกค้ารายย่อย และอธิบายว่าจะเริ่มปิดโพซิชันจากรายการซื้อขายที่ขาดทุนมากที่สุด กฎเหล่านี้ขึ้นอยู่กับผู้ให้บริการ แพลตฟอร์ม และลูกค้าแต่ละราย ไม่ใช่ระดับมาตรฐานสำหรับฟอเร็กซ์ทั้งหมด

รูปแบบอื่นอาจใช้เปอร์เซ็นต์ วิธีคำนวณ หรือวิธีชำระบัญชีที่แตกต่างกัน บางระบบลดโพซิชันเป็นบางส่วน ขณะที่บางระบบปิดโพซิชันทั้งหมด

อย่าสันนิษฐานว่า “margin call” หมายถึงการโทรศัพท์ หรือเป็นโอกาสที่รับประกันว่าจะโอนเงินได้ เอกสารเปิดเผยข้อมูลผลิตภัณฑ์ของ Pepperstone ยังเตือนด้วยว่า การเคลื่อนไหวของตลาดอาจทำให้ถึงเงื่อนไขการปิดสถานะก่อนที่จะมีการติดต่อ

Stop-out แยกต่างหากจากคำสั่ง stop-loss โดย stop-loss เป็นไปตามคำสั่งที่แนบกับรายการซื้อขาย ส่วน stop-out เป็นไปตามเงื่อนไขมาร์จิ้นของบัญชีและนโยบายการชำระบัญชีของผู้ให้บริการ

5. ตัวอย่างประกอบ: ติดตามบัญชีจนถึง Stop-Out

ตัวอย่างต่อไปนี้ใช้ตัวเลขบัญชีสมมติและค่าอ้างอิง การแจ้งเตือน 90% / stop-out สำหรับลูกค้ารายย่อย 50% ที่เผยแพร่ไว้ข้างต้น

สมมติว่า:

• ยอดคงเหลือ USD 3,600
• มาร์จิ้นที่ใช้ไป USD 1,500 โดยคงที่ตลอดตัวอย่างนี้
• ไม่มีเงินฝาก การถอนเงิน เครดิต หรือค่าธรรมเนียมที่บันทึกแยกต่างหาก
• ผลขาดทุนลอยตัวสะท้อนมูลค่าโพซิชันตามสมมติฐานแล้ว

ข้อกำหนดมาร์จิ้นคงที่เป็นสมมติฐานเพื่อการเรียนรู้ บัญชีจริงอาจคำนวณมาร์จิ้นใหม่

ณ จุดข้อมูลขณะมีคำเตือน:

USD 1,335 ÷ USD 1,500 × 100 = 89%

บัญชียังคงมี equity เป็นบวก อย่างไรก็ตาม equity ดังกล่าวต่ำกว่ามาร์จิ้นที่กำหนด และเปอร์เซ็นต์ได้ผ่านเงื่อนไขคำเตือนที่ระบุไว้แล้ว

ณ จุดข้อมูลสุดท้าย:

USD 735 ÷ USD 1,500 × 100 = 49%

ค่านี้ต่ำกว่าเกณฑ์ Stop-Out สำหรับลูกค้ารายย่อยที่ระบุไว้ แถวนี้แสดงสภาวะของบัญชีที่จะทำให้กระบวนการปิดสถานะที่เกี่ยวข้องเริ่มทำงาน ไม่ได้คาดการณ์ราคาชำระบัญชีที่แน่นอน

ราคาอาจเปลี่ยนแปลงระหว่างการดำเนินการ ดังนั้น equity ที่เหลือหลังปิดสถานะอาจแตกต่างจากค่าที่แสดง ณ จุดข้อมูลนี้

ระดับมาร์จิ้น 50% ไม่ได้หมายความว่าเงินฝากเหลือครึ่งหนึ่ง

เมื่อใช้มาร์จิ้น USD 1,500 ระดับมาร์จิ้น 50% จะเท่ากับ:

USD 1,500 × 0.50 = equity USD 750

USD 750 คิดเป็นเพียงประมาณ 20.8% ของยอดเงินเริ่มต้น USD 3,600.

เปอร์เซ็นต์นี้ใช้มาร์จิ้นเป็นตัวหาร ไม่ใช่เงินฝากเริ่มต้น การสับสนระหว่างจุดอ้างอิงทั้งสองอาจทำให้เข้าใจผิดอย่างร้ายแรงเกี่ยวกับเงินทุนที่เหลืออยู่

6. ควบคุมความเสี่ยงที่เปิดรับก่อนมีคำเตือน

เกณฑ์ชำระบัญชีของโบรกเกอร์ระบุว่ากระบวนการแทรกแซงจะมีผลเมื่อใด แผนการเทรดของคุณควรกำหนดล่วงหน้าว่าคุณพร้อมยอมรับผลขาดทุนเท่าใด

แยกความเสี่ยงที่เปิดรับจากสถานะออกจากการตั้งค่าเลเวอเรจ

สำหรับสถานะที่ไม่เปลี่ยนแปลง อัตราเลเวอเรจสูงสุดที่อนุญาตให้ใช้เพิ่มขึ้นไม่ได้ทำให้กำไรหรือขาดทุนต่อ pip เพิ่มขึ้น แต่อาจช่วยลดข้อกำหนดหลักประกัน

ความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้นเมื่อใช้ความสามารถในการเปิดโพซิชันเพิ่มเติมเพื่อถือโพซิชันที่มีขนาดใหญ่ขึ้นเมื่อเทียบกับอิควิตี้ นี่คือความเสี่ยงสำคัญประการหนึ่งของการเทรดด้วยเลเวอเรจ: ข้อกำหนดมาร์จิ้นที่จ่ายไหวอาจมาพร้อมกับความเสี่ยงจากการขาดทุนที่รับไม่ไหว

ทดสอบผลกระทบจากความเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้ามต่อทั้งบัญชี

ประมาณผลกระทบของความเคลื่อนไหวของตลาดตามที่กำหนดต่อทุกโพซิชันที่เปิดอยู่ จากนั้นคำนวณอิควิตี้และความครอบคลุมมาร์จิ้นใหม่

รวมความเสี่ยงจากโพซิชันที่มีความสัมพันธ์กันและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง สำหรับตราสารที่ข้อกำหนดมาร์จิ้นเปลี่ยนแปลงตามมูลค่า ให้ปรับข้อกำหนดดังกล่าวด้วย

ทำความเข้าใจว่าการลดขนาดโพซิชันเปลี่ยนแปลงอะไรบ้าง

การปิดโพซิชันที่ขาดทุนเป็นการบันทึกผลขาดทุนที่มีอยู่แล้ว โดยตัวมันเองไม่ได้ทำให้เกิดผลขาดทุนเพิ่มขึ้นเท่ากับจำนวนขาดทุนลอยตัว

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าอิควิตี้อยู่ที่ USD 1,335 และมาร์จิ้นที่ใช้ไปอยู่ที่ USD 1,500 หากการปิดบางส่วนทำให้มาร์จิ้นที่ใช้ไปลดลง USD 750 โดยอิควิตี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงก่อนหักค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม:

USD 1,335 ÷ USD 750 × 100 = 178%

ระดับมาร์จิ้นเพิ่มขึ้นจาก 89% เป็น 178% แม้ว่าบัญชีจะไม่ได้รับเงินคืนก็ตาม หลักประกันที่ต้องใช้สำหรับโพซิชันที่เหลือลดลง และความเสี่ยงจากโพซิชันก็ลดลงด้วย

จำนวนมาร์จิ้นที่ปลดคืนจริงขึ้นอยู่กับตราสารและกฎของบัญชี

อย่าถือว่าการเติมเงินเป็นวิธีแก้ปัญหาโดยอัตโนมัติ

เงินที่เติมเข้าบัญชีและผ่านการชำระแล้วสามารถเพิ่มความครอบคลุมได้ แต่ความเสี่ยงจากโพซิชันในตลาดยังคงอยู่หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงโพซิชัน การโอนเงินอาจไม่มาถึงก่อนที่จะมีการบังคับปิดโพซิชัน

พิจารณาความเสี่ยงจากโพซิชันโดยตรง แทนที่จะคิดว่าการฝากเงินเพิ่มทำให้การเทรดนั้นยอมรับได้

ทำความเข้าใจกฎก่อนที่สถานการณ์จะเร่งด่วน

ตรวจสอบระดับแจ้งเตือน ระดับบังคับปิดโพซิชัน วิธีคำนวณ ลำดับการชำระบัญชี และวิธีแจ้งเตือนสำหรับบัญชีของคุณโดยเฉพาะ ตรวจสอบกฎการดำเนินการคำสั่ง Stop แยกต่างหาก โดยราคาออกที่ร้องขออาจไม่ได้รับการรับประกัน

เปอร์เซ็นต์มาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้นอาจสะท้อนถึงความเสี่ยงจากโพซิชันที่ลดลง แทนที่จะเป็นเงินทุนที่ฟื้นคืน ยอดคงเหลือที่เป็นบวกอาจเกิดขึ้นพร้อมกับผลขาดทุนลอยตัวจำนวนมากได้ โปรดพิจารณาอิควิตี้ มาร์จิ้นที่ใช้ไป และขนาดโพซิชันร่วมกัน เพื่อทำความเข้าใจว่าบัญชีกำลังรับความเสี่ยงอะไรอยู่จริง

คำถามที่พบบ่อย

1. Margin call ในการเทรดฟอเร็กซ์คืออะไร?

Margin call หมายถึงบัญชีเข้าสู่เงื่อนไขมาร์จิ้นที่ผู้ให้บริการกำหนด ซึ่งอาจทำให้แพลตฟอร์มแจ้งเตือน มีการขอให้เพิ่มความครอบคลุม หรือมีข้อจำกัดในการเทรด ทั้งนี้ ไม่จำเป็นต้องมีการโทรศัพท์แจ้ง และไม่ได้หมายความว่าคุณจะมีเวลาที่รับประกันให้ดำเนินการก่อนโพซิชันจะถูกปิด

2. คำนวณระดับมาร์จิ้นอย่างไร?

สูตรที่ใช้กันทั่วไปคือ ระดับมาร์จิ้น (%) = อิควิตี้ ÷ มาร์จิ้นที่ใช้ไป × 100 ตัวอย่างเช่น อิควิตี้ USD 2,400 และมาร์จิ้นที่ใช้ไป USD 1,500 ทำให้ระดับมาร์จิ้นอยู่ที่ 160% เปอร์เซ็นต์นี้วัดอิควิตี้เทียบกับข้อกำหนดมาร์จิ้น ไม่ใช่ผลตอบแทนจากการลงทุน

3. ฉันจะได้รับ Margin call ได้หรือไม่ แม้ยอดคงเหลือยังเป็นบวก?

ได้ ยอดคงเหลือไม่รวมกำไรหรือขาดทุนลอยตัวในปัจจุบัน ขณะที่อิควิตี้สะท้อนมูลค่าที่มีอยู่หลังรวมผลดังกล่าวและรายการปรับปรุงที่เกี่ยวข้อง บัญชีอาจมียอดคงเหลือเป็นบวก แต่ผลขาดทุนจากโพซิชันที่เปิดอยู่ลดอิควิตี้ลงอย่างมาก ดังนั้นจึงไม่สามารถประเมินความครอบคลุมมาร์จิ้นจากยอดคงเหลือเพียงอย่างเดียวได้

4. Margin call กับ stop-out แตกต่างกันอย่างไร?

Margin call ระบุถึงเงื่อนไขมาร์จิ้นที่กำหนด ส่วน stop-out คือการลดหรือปิดโพซิชันโดยบังคับตามกฎของผู้ให้บริการ ระดับแจ้งเตือน เกณฑ์การปิดโพซิชัน และวิธีชำระบัญชีขึ้นอยู่กับบัญชีและแพลตฟอร์ม อย่าคิดว่าเปอร์เซ็นต์ของโบรกเกอร์รายอื่นจะใช้กับบัญชีของคุณได้

5. ระดับมาร์จิ้น 50% หมายความว่าเงินฝากของฉันเหลือครึ่งหนึ่งหรือไม่?

ไม่ใช่ ระดับเปอร์เซ็นต์นี้เปรียบเทียบอิควิตี้กับมาร์จิ้นที่ใช้ ไม่ใช่เงินฝากเริ่มต้นของคุณ หากมาร์จิ้นที่ใช้คือ USD 1,500 ระดับมาร์จิ้น 50% จะเท่ากับอิควิตี้ USD 750 เมื่อเทียบกับเงินฝากเริ่มต้น USD 3,600 คิดเป็นประมาณ 20.8% โดยสมมติว่าไม่มีธุรกรรมอื่นในบัญชี

6. เลเวอเรจที่สูงขึ้นทำให้แต่ละ pip มีมูลค่ามากขึ้นหรือไม่?

สำหรับขนาดโพซิชันที่เท่าเดิม การเปลี่ยนเลเวอเรจที่อนุญาตไม่ได้เปลี่ยนกำไรหรือขาดทุนต่อ pip แต่สามารถเปลี่ยนมาร์จิ้นที่ต้องใช้เพื่อถือโพซิชันนั้นได้ มูลค่าความเสี่ยงต่อ pip จะเพิ่มขึ้นเมื่อคุณเพิ่มจำนวนที่ซื้อขาย ดังนั้น การใช้เลเวอเรจที่สูงขึ้นเพื่อถือโพซิชันที่ใหญ่ขึ้นอาจทำให้ขาดทุนได้เร็วขึ้นเมื่อเทียบกับอิควิตี้

7. เหตุใดการปิดการเทรดที่ขาดทุนจึงช่วยเพิ่มระดับมาร์จิ้นได้?

การปิดการเทรดอาจทำให้มาร์จิ้นที่ใช้ลดลง ผลขาดทุนลอยตัวจะกลายเป็นผลขาดทุนที่รับรู้แล้ว ดังนั้นการปิดจึงไม่ได้ทำให้ได้เงินส่วนนั้นกลับคืนมา หากอิควิตี้ยังคงอยู่ที่ USD 1,335 ขณะที่มาร์จิ้นที่ใช้ลดลงจาก USD 1,500 เป็น USD 750 ระดับมาร์จิ้นจะเพิ่มจาก 89% เป็น 178% ก่อนคำนึงถึงค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมหรือการเปลี่ยนแปลงของราคา

8. การเติมเงินจะช่วยป้องกันการปิดสถานะอัตโนมัติหรือไม่?

เงินที่ฝากและได้รับการยืนยันแล้วสามารถช่วยเพิ่มความครอบคลุมของมาร์จิ้นได้ แต่การโอนเงินที่ยังรอดำเนินการไม่ได้รับประกันว่าจะช่วยป้องกันได้ ราคาอาจเคลื่อนไหวต่อไปก่อนที่เงินจะเข้าบัญชี และข้อกำหนดมาร์จิ้นอาจเปลี่ยนแปลง การเติมเงินยังคงทำให้ความเสี่ยงในตลาดที่มีอยู่ไม่เปลี่ยนแปลง โปรดตรวจสอบอิควิตี้ปัจจุบันของบัญชี ข้อกำหนดมาร์จิ้น และกฎการปิดสถานะ แทนที่จะพึ่งพาเงินฝากเพียงอย่างเดียว