Спреды Forex: что такое Bid и Ask и примеры торговых издержек

Вы открываете позицию на Forex, обменный курс почти не меняется, а на платформе уже отображается небольшой убыток. Прежде чем предполагать, что что-то пошло не так, посмотрите на две цены в окне ордера.

По одной цене можно купить, по другой — продать. Разница между ними — спред — объясняет, почему открытие позиции и её немедленное закрытие обычно приводит к уменьшению средств.

Спреды Forex — часть цены, по которой Вы торгуете. Чтобы понять их влияние, недостаточно найти наименьшее значение на странице с ценами: важны также размер позиции, комиссия и условия при закрытии.

Bid и Ask: какая цена применяется к Вашему ордеру?

Представим следующую котировку NZD/USD:

Позиция на покупку открывается по Ask и закрывается продажей по Bid. Позиция на продажу открывается по Bid и закрывается покупкой по Ask. Котируемый спред рассчитывается как Ask минус Bid.

Для этой котировки:

0.61246 − 0.61234 = 0.00012

Если использовать стандартный размер пункта для NZD/USD — 0.0001:

0.00012 ÷ 0.0001 = 1.2 пункта

Предположим, Вы покупаете, а затем сразу продаёте, пока обе цены остаются неизменными. Вы платите 0.61246 и получаете 0.61234. Эта разница приводит к убытку, хотя сама котировка не менялась.

Спред может не отображаться в истории транзакций как отдельное списание. Его влияние уже отражено в ценах исполнения.

Фиксированные и плавающие спреды отражают разные условия ценообразования

При фиксированном спреде поставщик услуг устанавливает разницу между Bid и Ask в соответствии с условиями, описанными в условиях продукта. Например, гипотетический фиксированный спред в 1.5 пункта означает, что две котируемые цены отличаются на 1.5 пункта, пока действует такой порядок ценообразования.

Цены при этом могут расти или снижаться. «Фиксированный» означает, что разница между ними остаётся неизменной, а не то, что обменный курс не меняется.

Ознакомьтесь с условиями предложения, включая исключения, ограничения по часам торгов и правила исполнения. Сам по себе фиксированный спред не гарантирует, что каждый ордер будет исполнен по цене, которая отображалась в момент его отправки.

Плавающий, или переменный, спред меняется по мере обновления котировок. В течение одной торговой сессии Вы можете увидеть 0.7 пункта, затем 0.9, а потом 1.3.

Поэтому спреды брокера следует рассматривать с учётом их обозначений:

Среднее значение полезно только в контексте. Уточните, какой инструмент, тип счёта и период наблюдений оно охватывает. Например, инструмент OANDA для анализа исторических спредов отдельно показывает минимальные, средние и максимальные значения за период.

Почему спреды расширяются и что происходит с открытой позицией

Доступные для торговли цены отчасти зависят от ликвидности: от объёма спроса на покупку и продажу и цен, по которым он доступен.

Во время важных объявлений или при низкой торговой активности разница между ценами bid и ask может увеличиваться. Спреды также могут расширяться при открытии и закрытии рынков. Эти изменения отражаются в документах брокера о ценообразовании.

Расширение спреда может повлиять на открытую позицию, даже если средняя котировка не меняется.

Рассмотрим два гипотетических примера:

Средняя цена не изменилась. Однако цена bid снизилась, а цена ask повысилась.

Владелец позиции на покупку теперь сталкивается с более низкой котируемой ценой продажи. Владелец позиции на продажу — с более высокой котируемой ценой покупки. Отображаемая прибыль или убыток может ухудшиться без соответствующего изменения средней цены.

Это также объясняет, почему график, показывающий только один поток цен, может не отражать всей картины. Проверьте, какую цену отображает график и какую цену поставщик использует для срабатывания ордера.

Расширение спреда и проскальзывание — это разные эффекты. Расширение меняет разницу между котируемыми ценами. Проскальзывание означает исполнение по цене, отличающейся от соответствующей справочной цены или ожидаемой цены исполнения.

Перевод торговых спредов в денежное выражение

Спред в 1.2 пипса имеет разный денежный эффект для 3,000 и 30,000 единиц.

Для стандартной позиции Forex, размер которой измеряется в единицах базовой валюты, денежный эквивалент текущего котируемого спреда рассчитывается так:

Единицы позиции × (Ask − Bid)

Результат выражается в котируемой валюте пары.

Для котировки NZD/USD и позиции объёмом 30,000 NZD:

30,000 × (0.61246 − 0.61234) = USD 3.60

В качестве альтернативы сначала рассчитайте стоимость пункта для позиции:

30,000 × 0.0001 = USD 3 за пункт

Затем:

1.2 пипса × USD 3 = USD 3.60

Это убыток при покупке и немедленной продаже по неизменившимся котировкам, без учёта отдельных комиссий.

Не следует автоматически удваивать эту сумму из-за того, что сделка включает открытие и закрытие позиции. При немедленном развороте уже используются обе цены, и возникает убыток в размере полного спреда.

Когда рынок движется до закрытия позиции

Предположим, та же позиция на покупку объёмом 30,000 NZD открывается по цене 0.61246. Позже котировка становится такой:

Bid: 0.61278 / Ask: 0.61290

Закрытие позиции на покупку означает продажу по цене 0.61278:

30,000 × (0.61278 − 0.61246) = USD 9.60

Это валовый результат по фактическим ценам исполнения. Не вычитайте из него дополнительную сумму в размере спреда: цены bid и ask уже учтены в расчёте.

Прогноз на основе одного котируемого спреда — это оценка для планирования. После завершения сделки используйте фактические цены исполнения, чтобы рассчитать результат по цене.

Комиссия Forex: учитывайте единицу начисления

В некоторых типах счетов комиссия за сделки включена в спред. В других более узкий спред сочетается с отдельно начисляемой комиссией Forex. Оба варианта ценообразования встречаются в документации брокеров по счетам.

Для гипотетического тарифа комиссии предположим следующее:

• USD 3 за каждые 100,000 единиц базовой валюты.
• Комиссия взимается отдельно при открытии и закрытии.
• Для позиций меньшего размера комиссия рассчитывается пропорционально.
• Минимальная комиссия отсутствует.

Для 30,000 единиц комиссия при открытии составит:

USD 3 × 30,000 ÷ 100,000 = USD 0.90

При закрытии позиции того же объёма добавляется ещё USD 0.90:

Общая комиссия = USD 1.80

«За одну сторону» означает одну операцию. «Полный оборот» или «полный цикл» обычно означает открытие и закрытие вместе. Прежде чем удваивать опубликованную ставку, уточните, что именно подразумевает поставщик.

Также проверьте, рассчитывается ли комиссия за лот, за единицу валюты или за денежную сумму сделки. Эти базы расчёта не всегда взаимозаменяемы.

Сравнение полной стоимости на одинаковой основе

Чтобы сравнить модели ценообразования, используйте одинаковые допущения в обоих расчётах.

В следующем примере используются NZD/USD, счёт в USD и позиция объёмом 30,000 NZD. Предполагается, что котировки не меняются между открытием и закрытием, исполнение происходит точно по ценам bid и ask, а расходы на финансирование и другие комиссии отсутствуют.

Это вымышленные модели ценообразования, а не предложения брокера.

При этих конкретных допущениях затраты по модели B на USD 0.60 ниже. Результат может измениться, если спред увеличится, будут применяться минимальные комиссии или позиция будет удерживаться достаточно долго, чтобы возникли другие расходы.

Чтобы учесть более широкий перечень торговых издержек на Forex, включите в расчёт:

• Финансирование: удержание позиции после соответствующего времени отсечения может привести к списанию или начислению средств. Порядок зависит от инструмента, направления сделки и тарифов поставщика.
• Конвертация валюты: прибыль, убыток или комиссии могут потребовать конвертации в валюту счёта, возможно, с дополнительной корректировкой.
• Различия в исполнении: фактические цены исполнения могут отличаться от котировок, использованных в оценке.
• Комиссии по счёту: применимые комиссии за неактивность, платежи или обслуживание следует учитывать в бюджете по счёту, даже если их нельзя однозначно отнести к одной сделке.

Для закрытой позиции начните с расчёта прибыли или убытка по фактическим ценам исполнения, а затем отдельно сверяйте списанные комиссии, финансирование и другие корректировки. Перед вычетами проверьте, что уже учтено платформой.

Для предполагаемой сделки сравните одинаковый объём, валютную пару и период удержания позиции, используя реалистичные наблюдения за спредом. Указанный спред имеет смысл только тогда, когда Вы можете объяснить, сколько будет стоить вся сделка при таких допущениях.

Часто задаваемые вопросы

1. Что такое спреды на Forex?

Спред на Forex — это разница между ценой ask, по которой можно купить валютную пару, и ценой bid, по которой её можно продать. Если котировка NZD/USD составляет 0.61234 bid и 0.61246 ask, спред равен 0.00012, или 1.2 пипса.

2. В чём разница между фиксированным и плавающим спредом?

Фиксированный спред задаёт расстояние между ценами bid и ask в соответствии с условиями, указанными поставщиком. Плавающий спред меняется по мере обновления котировок. Ни один из вариантов не фиксирует обменный курс, а фиксированный спред сам по себе не гарантирует исполнение по цене, отображаемой в момент отправки ордера.

3. Почему позиция может терять в стоимости, если график почти не меняется?

Цена закрытия Вашей позиции может измениться, даже если средняя цена остаётся прежней. Более широкий спред может снизить цену bid и уменьшить стоимость позиции на покупку либо повысить цену ask и увеличить стоимость закрытия позиции на продажу. Проверьте, какую цену показывает график. Спреды могут расширяться во время закрытия рынков и в другие периоды снижения ликвидности.

4. Как рассчитать денежное выражение спреда на Forex?

Умножьте количество единиц базовой валюты в позиции на разницу между ask и bid. Результат будет выражен в котируемой валюте. Для условной позиции объёмом 30,000 NZD со спредом NZD/USD 0.00012 расчёт выглядит так: 30,000 × 0.00012 = USD 3.60, без учёта отдельных комиссий и конвертации в валюту счёта.

5. Нужно ли платить спред дважды при открытии и закрытии сделки?

Не следует автоматически удваивать его. Покупка по ask и немедленная продажа по bid при неизменных котировках приводит к убытку, равному полному спреду. Для закрытой сделки рассчитайте результат по цене на основе фактических цен исполнения при открытии и закрытии; дополнительное вычитание спреда повторно учтёт этот эффект.

6. В чём разница между спредом и комиссией на Forex?

Спред включён в цены покупки и продажи. Комиссия — это отдельная плата, указанная отдельно, а на некоторых счетах применяются оба вида расходов. Узнайте, указывается ли комиссия за одну сторону сделки или за полный цикл, и проверьте единицу расчёта. Тарифы брокера могут различаться в зависимости от счёта и платформы.

7. Означают ли расширение спреда и проскальзывание одно и то же?

Нет. При расширении спреда увеличивается разница между котируемыми ценами покупки (bid) и продажи (ask). Проскальзывание возникает, когда ордер исполняется по цене, отличной от соответствующей ожидаемой или справочной цены. Оба явления могут повлиять на одну и ту же сделку, поэтому оценка на основе отображаемого спреда может отличаться от итогового результата.

8. Означает ли нулевой спред, что торговля бесплатна?

Нулевой котируемый спред не исключает комиссий, финансирования позиций через ночь, расходов на конвертацию или других применимых сборов. Кроме того, это может быть временный минимальный уровень, а не спред, доступный на протяжении всей сделки. Сравнивайте расходы для одной и той же валютной пары, размера позиции и периода удержания, а затем проверяйте фактическое исполнение и отдельно указанные сборы.